Fue una semana realmente intensa para las materias primas. El oro pasó de un mínimo de dos meses a un máximo de una semana, y el petróleo se vio sacudido por una grave escalada en Oriente Medio en los últimos días: un recordatorio de que el riesgo geopolítico no ha desaparecido, aunque los mercados habían empezado a dejarlo atrás. Esto es lo que pasó, dónde estamos hoy y qué vigilar esta semana.
El oro la semana pasada: una fuerte caída y luego una recuperación real
El oro pasó la primera parte de la semana pasada bajo nueva presión y perforó brevemente el soporte clave de $4,106, probablemente activando órdenes stop-loss y expulsando posiciones débiles, impulsado por un dólar estadounidense más fuerte y rendimientos del Tesoro elevados, que el World Gold Council señaló específicamente como los principales motores de la caída general de septiembre.
Surgieron compras de oportunidad en torno a los $4,000, y el oro subió dos sesiones consecutivas hasta el viernes, cerrando la semana en $4,194 y recuperando su línea de tendencia de largo plazo. Un detalle técnico a tener en cuenta: el interés abierto en los futuros del oro bajó en más de 10,000 contratos durante el rebote, lo que sugiere que la recuperación se debió más al cierre de posiciones cortas y a compras de oportunidad que a compras nuevas y convencidas, una señal más prudente de lo que sugiere el precio por sí solo.
Petróleo: una grave escalada en Oriente Medio
La historia del petróleo esta semana es mucho más dramática que la del oro. Después de que la OPEP+ celebrara su reunión de principios de octubre y recortara su previsión de crecimiento de la demanda mundial para 2026 a 400,000 barriles diarios, muy por debajo de los 1.4 millones de barriles diarios proyectados a principios de año, los precios se habían mantenido relativamente contenidos, con el Brent cerca de $102.81 y el WTI cerca de $90.28 al cierre del viernes pasado.
Eso cambió rápido durante el fin de semana. Nuevos ataques a petroleros en el interior del golfo Pérsico, uno al norte de Qatar y otro frente a los Emiratos Árabes Unidos, fueron seguidos por un ataque mortal contra el Aeropuerto Internacional Rey Khalid de Riad, lo que generó informes de que EE. UU. estudia unirse a Arabia Saudita en una represalia contra las fuerzas hutíes respaldadas por Irán en Yemen. El Brent subió más de un 1% hasta superar los $106 el lunes, su nivel más alto en más de dos semanas, mientras que el WTI saltó a un máximo de dos semanas cerca de $93.50 antes de moderarse por debajo de $92 el martes, mientras los mercados intentan medir hasta dónde llegará esta escalada. Las expectativas de más suministro de diésel ruso en los mercados globales, que habían frenado los precios a principios de mes, quedan ahora completamente eclipsadas por Oriente Medio.
Perspectiva para esta semana
Oro: tras recuperar los $4,194, la pregunta clave es si el oro puede consolidar esta recuperación o si los datos más débiles de interés abierto anticipan un retroceso hacia la zona de soporte de $4,100. Las propias actas de la Fed han advertido de un riesgo real de que los precios elevados de la energía alimenten una inflación más amplia y persistente, lo que vincula directamente la historia del petróleo de esta semana con el rumbo del oro. La resistencia se sitúa en la zona de $4,250–$4,290.
Petróleo: el principal motor ahora mismo es hasta dónde escala el conflicto entre Arabia Saudita y los hutíes, y si EE. UU. se une formalmente a la respuesta; ambas cuestiones están abiertas y pueden cambiar mucho en cuestión de días. Vigila también el informe semanal de inventarios de la EIA (jueves). Dada la rebaja de la OPEP+ en su propia previsión de demanda, si las tensiones se calman y se desvanece la prima geopolítica de esta semana, probablemente quedarían a la vista unos fundamentos más débiles de lo que sugiere el nivel actual de precios.
El hilo conductor: esta semana es un ejemplo claro de cómo el riesgo de inflación impulsado por la energía y el atractivo del oro como refugio pueden moverse juntos en lugar de en direcciones opuestas; vale la pena seguirlo de cerca si la situación en Oriente Medio sigue evolucionando.
Para la bolsa estadounidense, consulta la perspectiva semanal del S&P 500 y el Nasdaq, actualizada el 18 de octubre de 2026.
Preguntas frecuentes
¿Por qué subió tanto el petróleo esta semana?
Una grave escalada en Oriente Medio, con ataques a petroleros en el golfo Pérsico y un ataque mortal contra el Aeropuerto Internacional Rey Khalid de Riad, aumentó el temor a un conflicto más amplio entre Arabia Saudita y los hutíes, con informes de que EE. UU. podría unirse a la respuesta saudí. Esto llevó al Brent por encima de $106 y al WTI a un máximo de dos semanas.
¿Qué decidió la OPEP+ sobre la demanda y por qué importa?
La OPEP+ recortó su previsión de crecimiento de la demanda mundial de petróleo para 2026 a 400,000 barriles diarios, muy por debajo de los 1.4 millones de barriles diarios proyectados a principios de año: una señal de que los fundamentos son más débiles de lo que sugiere el repunte geopolítico de esta semana.
¿Qué es lo más importante a vigilar en el oro y el petróleo esta semana?
En el petróleo, hasta dónde escala el conflicto entre Arabia Saudita y los hutíes y si EE. UU. se une formalmente a la respuesta; en el oro, si se sostiene la recuperación hasta $4,194, dado el propio aviso de la Fed de que los precios elevados de la energía podrían alimentar una inflación más amplia.
Este contenido refleja la información de mercado disponible al 13 de octubre de 2026 y tiene fines exclusivamente educativos: no constituye asesoramiento financiero ni una recomendación de inversión. Los precios de las materias primas son muy volátiles y pueden cambiar significativamente en cuestión de horas; consulta siempre los precios actuales antes de tomar cualquier decisión.